富安达科技领航混合C

富安达科技领航混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

富安达科技领航混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.4%，四季平均换手约66.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(12.02%)、AI算力/光模块(8.82%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 8.82%）。四季度新进Top10：天齐锂业、宁德时代、工业富联、胜宏科技。2025 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 15 笔（规避 9 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 通信 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 4.8% 调整至 21.5%，通信 由 0% 至 18.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方财富、中际旭创、同花顺、天孚通信，退出 合合信息、富临精工、思瑞浦、恒玄科技。Q3 电子行业持仓占比从 15.19% 升至 33.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 亿纬锂能、恒玄科技、欣旺达、立讯精密，退出 东方财富、同花顺、天孚通信、新大陆，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 天齐锂业、宁德时代、工业富联、胜宏科技，退出 乐鑫科技、协创数据、恒玄科技、蓝思科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、汽车 等方向；净加仓 通信(+18.11pp)、电力设备(+16.7pp)、有色金属(+3.51pp)；净降配 电子(-14.31pp)、计算机(-8.39pp)、汽车(-4.82pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（4.94%→12.02%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+12.02pp)、AI算力/光模块(+8.82pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.59pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中际旭创、乐鑫科技、协创数据、合合信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.39pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 乐鑫科技、亿纬锂能、协创数据、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.51%（峰值出现在 Q4）；主要经由 天齐锂业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 21.5% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 亿纬锂能、宁德时代、富临精工、欣旺达 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东方财富、中际旭创、同花顺、天孚通信、新易盛；退出：合合信息、富临精工、思瑞浦、恒玄科技、立讯精密

2025-09-30 新进：亿纬锂能、恒玄科技、欣旺达、立讯精密、蓝思科技、阳光电源；退出：东方财富、同花顺、天孚通信、新大陆、胜宏科技、豪能股份

2025-12-31 新进：天齐锂业、宁德时代、工业富联、胜宏科技；退出：乐鑫科技、协创数据、恒玄科技、蓝思科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 9/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。