一、投资风格总览
在 蔡荣成（019004）担任 易方达科技智选混合C 基金经理期间（2023-09-26 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、制造+科技导向、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 32.6962%，持股集中度 均值约 0.0156，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 65.4714%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 84.4%。
二、行业配置脉络
以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 57.89%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.72%；金融业 2.41%。
• 2025-03-31：制造业 39.42%；信息传输、软件和信息技术服务业 10.89%；金融业 2.06%。
• 2025-06-30：制造业 51.25%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.98%；金融业 4.21%。
• 2025-09-30：制造业 48.83%；金融业 5.84%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.46%。
• 2025-12-31：制造业 61.87%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.74%；金融业 2.65%。
• 2026-03-31：制造业 61.39%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.61%；科学研究和技术服务业 2.33%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（67.96%） 变为 制造业（61.39%）。
三、重仓股剖析
最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 新易盛（300502）占净值 9.75%，较上季 加仓。
• 中际旭创（300308）占净值 7.93%，较上季 加仓。
• 东山精密（002384）占净值 6.37%，较上季 加仓。
• 亨通光电（600487）占净值 5.48%，较上季 仓位不变。
• 沪电股份（002463）占净值 3.32%，较上季 加仓。
• 芯原股份（688521）占净值 2.88%，较上季 仓位不变。
• 亿纬锂能（300014）占净值 2.6%，较上季 仓位不变。
• 深南电路（002916）占净值 2.35%，较上季 减仓。
• 伟测科技（688372）占净值 2.21%，较上季 新进。
上述十只占净值合计 42.89%，持股集中度 为 0.0265。
四、调仓与交易特征
各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：71.4%、40.0%、83.3%、83.3%、54.5%、61.5%、64.3%。
对应新进入前十大个股数量：4、2、4、6、3、5、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 新易盛（300502）加仓，占净值 9.75%（2026-03-31）。
• 中际旭创（300308）加仓，占净值 7.93%（2026-03-31）。
• 东山精密（002384）加仓，占净值 6.37%（2026-03-31）。
• 沪电股份（002463）加仓，占净值 3.32%（2026-03-31）。
• 深南电路（002916）减仓，占净值 2.35%（2026-03-31）。
五、风格稳定性
任期平均 持股集中度 约 0.0156，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：科技主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。
六、与任期业绩的对照（描述性）
以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-09-26 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 189.13%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。
解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。
