财通资管产业优选混合发起式A

财通资管产业优选混合发起式A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

财通资管产业优选混合发起式A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.96%，四季平均换手约65.1%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.04%)、半导体设备/材料(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：中材科技、仕佳光子、博迁新材、深南电路、生益科技。2026 年调仓：新进 15 笔（3 盈 / 12 亏）；退出 15 笔（规避 11 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 通信 为核心配置方向，持仓占比由 13.73% 调整至 18.42%。

Q2 末换仓：新进 北方华创、应流股份、阳光电源，退出 工业富联、瑞芯微、胜宏科技。Q3 再平衡：新进 天孚通信、宁德时代、宏和科技、常宝股份，退出 中材科技、北方华创、深南电路、生益科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 6.73% 升至 17.49%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中材科技、仕佳光子、博迁新材、深南电路，退出 天孚通信、宁德时代、宏和科技、常宝股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+4.69pp)、有色金属(+3.24pp)；净降配 电子(-6.72pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.05%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 10.83%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 7.53%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.05%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：北方华创、应流股份、阳光电源；退出：工业富联、瑞芯微、胜宏科技

2026-03-31 新进：天孚通信、宁德时代、宏和科技、常宝股份、思源电气；退出：中材科技、北方华创、深南电路、生益科技、阳光电源

2026-06-30 新进：中材科技、仕佳光子、博迁新材、深南电路、生益科技、芯碁微装、长川科技；退出：天孚通信、宁德时代、宏和科技、常宝股份、应流股份、思源电气、英维克

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/12；退出 规避/错失 11/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。