国联国企改革混合C

国联国企改革混合C 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

国联国企改革混合C 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.68%，四季平均换手约59.87%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.09%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中国核建、渤海轮渡、福能股份、紫金矿业、长江传媒。2024 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 6 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 传媒 与 机械设备 两条主线展开：传媒 持仓占比由 0% 调整至 15.98%，机械设备 由 0% 至 5.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 传媒行业持仓占比从 0% 升至 9.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中原传媒、南方传媒、国药现代、白云山，退出 中国化学、安徽建工、成都燃气、福能股份。Q3 再平衡：新进 中核科技、中钢国际、兴瑞科技，退出 中航重机、白云山、航发动力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国核建、渤海轮渡、福能股份、紫金矿业，退出 三角防务、中钢国际、兴瑞科技、国药现代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、国防军工、环保 等方向；净加仓 传媒(+15.98pp)、交通运输(+3.1pp)、有色金属(+2.09pp)；净降配 公用事业(-3.48pp)、建筑装饰(-3.02pp)、银行(-3.59pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（3.85%→8.3%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：资源/有色(+2.09pp)；相应下降：军工/高端制造(-3.85pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.09%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中原传媒、南方传媒、国药现代、白云山、铁建重工；退出：中国化学、安徽建工、成都燃气、福能股份、苏州银行

2024-09-30 新进：中核科技、中钢国际、兴瑞科技；退出：中航重机、白云山、航发动力

2024-12-31 新进：中国核建、渤海轮渡、福能股份、紫金矿业、长江传媒；退出：三角防务、中钢国际、兴瑞科技、国药现代、瀚蓝环境

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 6/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。