易方达全球配置混合(QDII)C(美元现汇) 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
易方达全球配置混合(QDII)C(美元现汇) 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.88%，四季平均换手约66.27%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(2.97%)、AI算力/光模块(1.95%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.92%）。最近一季新进Top10：新易盛、英特尔、蓝思科技、闪迪。2026 年调仓：新进 4 笔（2 盈 / 2 亏）；退出 4 笔（规避 2 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.8800% |
| 平均换手 | 66.2700% |
| 持股集中度 | 0.0158 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 59.72% |
| 年化波动率 | 22.77% |
| 最大回撤 | -9.31% |
| 夏普比率 | 2.32 |
| 索提诺比率 | 3.36 |
| 同类排名 | 前 2%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 85.0 | 偏强 |
| 波动 | 54.7 | 中等 |
| 风险 | 82.9 | 较大 |
主题簇配置（四季）
持仓主题
主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→4.8%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.97pp)、AI算力/光模块(+1.95pp)；相应下降：资源/有色(-3.4pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.92%（峰值出现在 Q4）；主要经由 Tower半导体、新易盛 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 2.97pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 Tower半导体 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.4% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金黄金国际 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 4.8% | 3.45% | 2.97% | +2.97 |
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.95% | +1.95 |
| 资源/有色 | 3.4% | 1.91% | 0.0% | 0.0% | -3.40 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 4.8% | 3.45% | 4.92% | +4.92 | 明显加仓 | Tower半导体、新易盛 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 4.8% | 3.45% | 2.97% | +2.97 | 明显加仓 | Tower半导体 |
| 黄金/有色资源 | 3.4% | 1.91% | 0% | 0% | -3.40 | 明显减仓 | 紫金黄金国际 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：Lumentum Holdings Inc、Tower半导体、乐舒适、博通、美光科技；退出：世纪华通、富途控股、快手-W、映恩生物-B、药明康德
2026-03-31 新进：AXT Inc、MINIMAX-W、康宁、烽火通信、长川科技、长飞光纤光缆；退出：乐舒适、博通、紫金黄金国际、维立志博-B、腾讯控股、阿里巴巴-W
2026-06-30 新进：新易盛、英特尔、蓝思科技、闪迪；退出：MINIMAX-W、烽火通信、谷歌-A、长川科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 乐舒适 | 2.02 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 博通 | 5.18 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | Lumentum Holdings Inc | 5.47 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 美光科技 | 4.74 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | Tower半导体 | 4.8 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 世纪华通 | 3.21 | -17.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 快手-W | 1.77 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 映恩生物-B | 3.82 | — | 数据缺失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 药明康德 | 3.0 | -19.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 富途控股 | 1.76 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | MINIMAX-W | 6.18 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 长飞光纤光缆 | 4.51 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 长川科技 | 3.2 | 182.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 烽火通信 | 3.43 | 45.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | AXT Inc | 3.47 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 康宁 | 3.11 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 腾讯控股 | 3.09 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 紫金黄金国际 | 1.91 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 乐舒适 | 2.02 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 维立志博-B | 1.74 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 阿里巴巴-W | 5.41 | — | 数据缺失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 博通 | 5.18 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 蓝思科技 | 2.15 | -36.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 新易盛 | 1.95 | -32.97 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 英特尔 | 2.5 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 闪迪 | 3.48 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | MINIMAX-W | 6.18 | — | 数据缺失 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 长川科技 | 3.2 | 182.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 烽火通信 | 3.43 | 45.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 谷歌-A | 2.65 | — | 数据缺失 |
汇总：新进 盈/亏 2/2；退出 规避/错失 2/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。