中欧产业领航混合A

中欧产业领航混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧产业领航混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.07%，四季平均换手约69.43%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(15.16%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比4.9%→期末 15.16%）。最近一季新进Top10：光迅科技、华工科技、华虹宏力、寒武纪、杰华特。2026 年调仓：新进 15 笔（2 盈 / 13 亏）；退出 12 笔（规避 6 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 25.28% 调整至 51.09%，通信 由 4.9% 至 8.19%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、宝明科技、新泉股份、神火股份。Q3 再平衡：新进 宝丰能源、荣盛石化，退出 兆易创新、宝明科技、工业富联、新泉股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 7.2% 升至 51.09%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 光迅科技、华工科技、华虹宏力、寒武纪，退出 东山精密、中际旭创、宝丰能源、新易盛，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 机械设备(+6.41pp)、电子(+25.81pp)、通信(+3.29pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（8.81%→15.16%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+10.26pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 4.9% 逐季抬升至年末 15.16%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华工科技、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.5%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 4.5%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、宝明科技、新泉股份、神火股份、阳光电源；退出：—

2026-03-31 新进：宝丰能源、荣盛石化；退出：兆易创新、宝明科技、工业富联、新泉股份、景旺电子

2026-06-30 新进：光迅科技、华工科技、华虹宏力、寒武纪、杰华特、海光信息、盛科通信、芯原股份；退出：东山精密、中际旭创、宝丰能源、新易盛、神火股份、荣盛石化、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/13；退出 规避/错失 6/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。