光大保德信动态优选灵活配置混合C

一、投资风格总览

在 房雷（019180）担任 光大保德信动态优选灵活配置混合C 基金经理期间（2023-09-08 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、制造+科技导向、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 57.4913%，HHI 均值约 0.034，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 28.3571%，显示调仓节奏相对平稳。
股票仓位（季报口径）均值约 76.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 43.19%；信息传输、软件和信息技术服务业 32.29%；文化、体育和娱乐业 2.24%。
• 2025-03-31：制造业 42.97%；信息传输、软件和信息技术服务业 33.76%。
• 2025-06-30：制造业 41.22%；信息传输、软件和信息技术服务业 35.37%；金融业 2.02%。
• 2025-09-30：制造业 43.16%；信息传输、软件和信息技术服务业 36.7%。
• 2025-12-31：制造业 41.22%；信息传输、软件和信息技术服务业 34.64%；金融业 0.94%。
• 2026-03-31：制造业 50.78%；信息传输、软件和信息技术服务业 23.95%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（54.83%） 变为 制造业（50.78%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 百济神州（688235）占净值 6.6%，较上季 加仓。
• 深信服（300454）占净值 6.54%，较上季 减仓。
• 寒武纪（688256）占净值 6.35%，较上季 加仓。
• 思瑞浦（688536）占净值 6.1%，较上季 减仓。
• 海光信息（688041）占净值 6.01%，较上季 加仓。
• 中微公司（688012）占净值 5.68%，较上季 新进。
• 瑞芯微（603893）占净值 5.15%，较上季 减仓。
• 百利天恒（688506）占净值 4.19%，较上季 —。
• 信立泰（002294）占净值 3.91%，较上季 —。
• 科大讯飞（002230）占净值 3.85%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 54.38%，HHI 为 0.0306。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：18.2%、46.2%、18.2%、33.3%、18.2%、18.2%、46.2%。
对应新进入前十大个股数量：1、3、1、2、1、1、3 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 百济神州（688235）加仓，占净值 6.6%（2026-03-31）。
• 深信服（300454）减仓，占净值 6.54%（2026-03-31）。
• 寒武纪（688256）加仓，占净值 6.35%（2026-03-31）。
• 思瑞浦（688536）减仓，占净值 6.1%（2026-03-31）。
• 海光信息（688041）加仓，占净值 6.01%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.034，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-09-08 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 66.06%（复权净值口径）。
读者可将上述行业与重仓特征与该回报一并阅读，用于理解经理在任期内「做了什么配置」，而非预测未来收益。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。