博时量化平衡混合C
(019195)公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
博时量化平衡混合C 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
博时量化平衡混合C 2023年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.86%，四季平均换手约88.9%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.8%)。四季度新进Top10：万科A、中国神华、天齐锂业、普利特、格力电器。2023 年调仓：新进 8 笔（4 盈 / 4 亏）；退出 8 笔（规避 8 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 13.86% |
| 平均换手 | 88.9% |
| 持仓集中度 (HHI) | 0.0030 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | — |
| 滚动年化回报 | — |
| 年化波动率 | — |
| 最大回撤 | — |
| 夏普比率 | — |
| 索提诺比率 | — |
| 同类排名 | — |
风险收益指标截至 2023-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 31.9 | 偏弱 |
| 波动 | 16.8 | 较小 |
| 风险 | 76.6 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 家用电器 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 4.39%。
12月 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 4.39%，为年内最突出的行业加仓节点。12月 末换仓：新进 万科A、中国神华、天齐锂业、普利特，退出 中国化学、中国平安、中远海控、保利发展。
年内已基本清退 银行、建筑装饰 等方向；净加仓 家用电器(+4.39pp)；净降配 银行(-3.76pp)、建筑装饰(-4.61pp)、交通运输(-3.58pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
12月 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.8%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.8pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 2.8% | +2.80 |
行业配置（四季）
| 行业 | 09月 | 12月 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 家用电器 | 0.0% | 4.39% | +4.39 |
| 煤炭 | 1.8% | 1.76% | -0.04 |
| 汽车 | 0.0% | 1.44% | +1.44 |
| 交通运输 | 4.48% | 0.9% | -3.58 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.86% | +0.86 |
| 房地产 | 0.86% | 0.75% | -0.11 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.71% | +0.71 |
| 银行 | 3.76% | 0.0% | -3.76 |
| 建筑装饰 | 4.61% | 0.0% | -4.61 |
| 非银金融 | 1.39% | 0.0% | -1.39 |
2025 热点对照
| 热点 | 09月 | 12月 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-09-30 新进：—；退出：—
2023-12-31 新进：万科A、中国神华、天齐锂业、普利特、格力电器、潍柴动力、美的集团、长安汽车；退出：中国化学、中国平安、中远海控、保利发展、兴业银行、山西焦煤、招商银行、江苏银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 万科A | 0.75 | -13.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 美的集团 | 2.8 | 17.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 潍柴动力 | 0.68 | 22.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 长安汽车 | 0.76 | -0.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 格力电器 | 1.59 | 22.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 普利特 | 0.71 | -28.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 天齐锂业 | 0.86 | -14.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国神华 | 0.93 | 24.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 山西焦煤 | 0.83 | -1.79 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 招商银行 | 1.71 | -15.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 保利发展 | 0.86 | -22.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 江苏银行 | 0.87 | -6.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国化学 | 4.61 | -18.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 1.18 | -0.49 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国平安 | 1.39 | -16.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中远海控 | 0.84 | -2.34 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 4/4；退出 规避/错失 8/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。