大成一带一路灵活配置混合C

大成一带一路灵活配置混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

大成一带一路灵活配置混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.37%，四季平均换手约71.93%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：中国海油、中际旭创、寒武纪、沪电股份、盐湖股份。2025 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 农林牧渔 两条主线展开：电子 持仓占比由 9.89% 调整至 24.43%，农林牧渔 由 0% 至 6.76%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中航沈飞、亿田智能、厦门银行、小商品城，退出 中兴通讯、中芯国际、匠心家居、成都华微。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 15.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海新阳、宁德时代、恩华药业、立华股份，退出 中航沈飞、亿田智能、厦门银行、孩子王，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海油、中际旭创、寒武纪、沪电股份，退出 宁德时代、小商品城、永辉超市、江淮汽车，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、机械设备、商贸零售 等方向；净加仓 电子(+14.54pp)、农林牧渔(+6.76pp)、石油石化(+4.72pp)；净降配 美容护理(-3.05pp)、轻工制造(-5.03pp)、机械设备(-3.56pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→5.27%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-6.42pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 30.01% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 上海新阳、中兴通讯、中芯国际、中际旭创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 24.43% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 上海新阳、中航沈飞、中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.27%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中航沈飞、亿田智能、厦门银行、小商品城、江淮汽车、泰恩康、锦波生物；退出：中兴通讯、中芯国际、匠心家居、成都华微、新诺威、景业智能、盐湖股份

2025-09-30 新进：上海新阳、宁德时代、恩华药业、立华股份、立讯精密；退出：中航沈飞、亿田智能、厦门银行、孩子王、锦波生物

2025-12-31 新进：中国海油、中际旭创、寒武纪、沪电股份、盐湖股份；退出：宁德时代、小商品城、永辉超市、江淮汽车、泰恩康

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 10/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。