万家国企动力混合C

万家国企动力混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

万家国企动力混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.2%，四季平均换手约48.2%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.14%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.14%）。最近一季新进Top10：中芯国际、中远海能、晋控煤业。2026 年调仓：新进 8 笔（0 盈 / 8 亏）；退出 8 笔（规避 3 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 煤炭 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 21.25%。

Q2 末换仓：退出 中远海能。Q3 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 14.24%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国石油、中国神华、中煤能源、神火股份，退出 中金黄金、赤峰黄金，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中芯国际、中远海能、晋控煤业，退出 中国石油、招商轮船、江西铜业、洛阳钼业，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 煤炭(+21.25pp)、电子(+3.14pp)；净降配 有色金属(-10.1pp)、交通运输(-6.55pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→3.14%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.14pp)；相应下降：资源/有色(-12.81pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.14%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.14%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 12.81% 逐季回落至年末 0%；主要经由 中金黄金、江西铜业、紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：中远海能

2026-03-31 新进：中国石油、中国神华、中煤能源、神火股份、陕西煤业；退出：中金黄金、赤峰黄金

2026-06-30 新进：中芯国际、中远海能、晋控煤业；退出：中国石油、招商轮船、江西铜业、洛阳钼业、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 0/8；退出 规避/错失 3/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。