大成兴远启航混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
大成兴远启航混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.73%，四季平均换手约18.13%。2026 年调仓：新进 2 笔（1 盈 / 1 亏）；退出 4 笔（规避 2 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 49.7300% |
| 平均换手 | 18.1300% |
| 持股集中度 | 0.0333 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -5.29% |
| 年化波动率 | 7.83% |
| 最大回撤 | -12.67% |
| 夏普比率 | -0.99 |
| 索提诺比率 | -1.24 |
| 同类排名 | 前 86%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 9.4 | 偏弱 |
| 波动 | 14.4 | 较小 |
| 风险 | 77.8 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 通信 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 16.46% 调整至 20.2%，通信 由 8.07% 至 9.71%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 康弘药业、航民股份，退出 北大荒、安井食品。Q3 医药生物行业持仓占比从 18.09% 升至 21.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：退出 中国出版，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末退出 康弘药业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料、农林牧渔、传媒 等方向；净加仓 纺织服饰(+2.42pp)、通信(+1.64pp)、轻工制造(+3.68pp)；净降配 石油石化(-4.26pp)、食品饮料(-4.02pp)、农林牧渔(-2.04pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 16.46% | 18.09% | 21.29% | 20.2% | +3.74 |
| 通信 | 8.07% | 8.82% | 9.89% | 9.71% | +1.64 |
| 轻工制造 | 2.91% | 3.51% | 4.89% | 6.59% | +3.68 |
| 石油石化 | 8.32% | 8.17% | 4.46% | 4.06% | -4.26 |
| 钢铁 | 9.03% | 7.76% | 4.35% | 3.19% | -5.84 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 2.17% | 2.34% | 2.42% | +2.42 |
| 食品饮料 | 4.02% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.02 |
| 农林牧渔 | 2.04% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.04 |
| 传媒 | 2.9% | 3.28% | 0.0% | 0.0% | -2.90 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：康弘药业、航民股份；退出：北大荒、安井食品
2026-03-31 新进：—；退出：中国出版
2026-06-30 新进：—；退出：康弘药业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 康弘药业 | 2.11 | -3.57 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 航民股份 | 2.17 | 7.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 北大荒 | 2.04 | 4.04 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 安井食品 | 4.02 | 12.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国出版 | 3.28 | -1.71 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 康弘药业 | 2.58 | -29.24 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/1；退出 规避/错失 2/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。