长城均衡成长混合A

长城均衡成长混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长城均衡成长混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约57.54%，四季平均换手约71.03%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.29%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 8.29%）。最近一季新进Top10：仕佳光子、杰普特、江海股份、瑞松科技、立讯精密。2026 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 机械设备 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 31.15%，机械设备 由 7.14% 至 16.29%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 17.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中际旭创、和林微纳、富特科技、思源电气，退出 ST华通、奕瑞科技、晶晨股份、立讯精密。Q3 再平衡：新进 中国巨石、罗博特科、麦格米特，退出 华丰科技、和林微纳、新强联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 仕佳光子、杰普特、江海股份、瑞松科技，退出 中国巨石、富特科技、思源电气、江淮汽车，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、国防军工、医药生物 等方向；净加仓 机械设备(+9.15pp)、电力设备(+4.65pp)、通信(+31.15pp)；净降配 传媒(-7.24pp)、国防军工(-7.34pp)、电子(-1.59pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.09%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+8.29pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 8.29pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、和林微纳、富特科技、思源电气、新强联、新易盛、江淮汽车、骄成超声；退出：ST华通、奕瑞科技、晶晨股份、立讯精密

2026-03-31 新进：中国巨石、罗博特科、麦格米特；退出：华丰科技、和林微纳、新强联

2026-06-30 新进：仕佳光子、杰普特、江海股份、瑞松科技、立讯精密、蘅东光；退出：中国巨石、富特科技、思源电气、江淮汽车、罗博特科、英维克、麦格米特

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 7/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。