嘉实匠心严选混合A

嘉实匠心严选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实匠心严选混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.31%，四季平均换手约72.73%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.44%)、半导体设备/材料(1.11%)、消费/家电/面板(0.0%)。最近一季新进Top10：中芯国际、天赐材料、新宙邦、桐昆股份、深信服。2026 年调仓：新进 17 笔（3 盈 / 14 亏）；退出 14 笔（规避 11 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 基础化工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 7.26% 调整至 22.27%，基础化工 由 0% 至 4.84%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 TCL科技、亿纬锂能、华友钴业、华海诚科，退出 中微公司、兆易创新、北方华创。Q3 再平衡：新进 中微公司、中矿资源、宁德时代、安井食品，退出 TCL科技、亿纬锂能、华友钴业、华海诚科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 11.69% 升至 22.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中芯国际、天赐材料、新宙邦、桐昆股份，退出 中微公司、安井食品、比亚迪，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 电力设备(+15.01pp)、基础化工(+4.84pp)、石油石化(+4.55pp)；净降配 计算机(-6.24pp)、电子(-8.62pp)、汽车(-2.4pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.1%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.44pp)；相应下降：半导体设备/材料(-3.33pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 4.44% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.11%；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 6.1%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中芯国际、北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.44pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：TCL科技、亿纬锂能、华友钴业、华海诚科、欣旺达、豪威集团；退出：中微公司、兆易创新、北方华创

2026-03-31 新进：中微公司、中矿资源、宁德时代、安井食品、立讯精密、雅化集团；退出：TCL科技、亿纬锂能、华友钴业、华海诚科、欣旺达、深信服、经纬恒润、豪威集团

2026-06-30 新进：中芯国际、天赐材料、新宙邦、桐昆股份、深信服；退出：中微公司、安井食品、比亚迪

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/14；退出 规避/错失 11/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。