信澳新材料精选混合A

信澳新材料精选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳新材料精选混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.6%，四季平均换手约72.53%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.11%)。四季度新进Top10：宁德时代、容百科技、荣旗科技。2025 年调仓：新进 19 笔（10 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 6 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 24.15%，电子 由 7.74% 至 7.61%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 云铝股份、思特威、晶品特装、神火股份，退出 东山精密、时代电气、索通发展、赛恩斯。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 37.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上能电气、佰维存储、信宇人、先惠技术，退出 云天化、云铝股份、安集科技、富创精密，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宁德时代、容百科技、荣旗科技，退出 上能电气、信宇人、欣旺达，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保、基础化工 等方向；净加仓 电力设备(+24.15pp)、机械设备(+4.11pp)；净降配 环保(-2.05pp)、基础化工(-9.57pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→5.11%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+5.11pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 12.01%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 东山精密、佰维存储、国瓷材料、安集科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 28.13pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 上能电气、东山精密、佰维存储、信宇人 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 7.55%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 云铝股份、神火股份 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 24.15pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 上能电气、信宇人、先惠技术、利元亨 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：云铝股份、思特威、晶品特装、神火股份、精智达、路维光电；退出：东山精密、时代电气、索通发展、赛恩斯

2025-09-30 新进：上能电气、佰维存储、信宇人、先惠技术、利元亨、国瓷材料、当升科技、欣旺达、海目星、道氏技术；退出：云天化、云铝股份、安集科技、富创精密、思特威、晶品特装、瑞丰新材、神火股份、精智达、路维光电

2025-12-31 新进：宁德时代、容百科技、荣旗科技；退出：上能电气、信宇人、欣旺达

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/9；退出 规避/错失 6/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。