东方红新兴成长混合A

东方红新兴成长混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

东方红新兴成长混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.83%，四季平均换手约79.37%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.67%)、新能源/电力设备(4.58%)、半导体设备/材料(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.05%→期末 4.67%）。最近一季新进Top10：华虹宏力、宏发股份、寒武纪、沪电股份、海光信息。2026 年调仓：新进 18 笔（3 盈 / 15 亏）；退出 17 笔（规避 14 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 10.64% 调整至 15.76%。

Q2 末换仓：新进 中国移动、宏发股份、工业富联、新宙邦，退出 三环集团、中科飞测、华勤技术、金山办公。Q3 再平衡：新进 三一重工、佛塑科技、恒瑞医药、比亚迪，退出 中国移动、亿纬锂能、宏发股份、工业富联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 15.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华虹宏力、宏发股份、寒武纪、沪电股份，退出 佛塑科技、思源电气、恒瑞医药、新宙邦，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+5.12pp)、机械设备(+2.91pp)；净降配 电力设备(-10.85pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→4.67%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.67pp)；相应下降：新能源/电力设备(-8.29pp)、半导体设备/材料(-3.05pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 4.67% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 15.92% 逐季回落至年末 4.58%；主要经由 三环集团、宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.97%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 12.87% 逐季回落至年末 4.58%；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国移动、宏发股份、工业富联、新宙邦、欣旺达、盐湖股份、紫金矿业；退出：三环集团、中科飞测、华勤技术、金山办公、阳光电源

2026-03-31 新进：三一重工、佛塑科技、恒瑞医药、比亚迪；退出：中国移动、亿纬锂能、宏发股份、工业富联、欣旺达、紫金矿业

2026-06-30 新进：华虹宏力、宏发股份、寒武纪、沪电股份、海光信息、紫光股份、鹏辉能源；退出：佛塑科技、思源电气、恒瑞医药、新宙邦、比亚迪、盐湖股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/15；退出 规避/错失 14/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。