兴业弘远回报混合发起式A

兴业弘远回报混合发起式A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴业弘远回报混合发起式A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.4%，四季平均换手约93.93%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(12.03%)、半导体设备/材料(7.19%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 19.22%）。最近一季新进Top10：中芯国际、中际旭创、北京君正、北方华创、寒武纪。2026 年调仓：新进 27 笔（4 盈 / 23 亏）；退出 20 笔（规避 15 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 23.9%，通信 由 0% 至 7.81%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三七互娱、世纪华通、东鹏饮料、华夏航空，退出 中宠股份。Q3 计算机行业持仓占比从 0% 升至 37.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中控技术、云天励飞、卓易信息、昆仑万维，退出 三七互娱、世纪华通、东鹏饮料、华夏航空，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中芯国际、中际旭创、北京君正、北方华创，退出 中控技术、云天励飞、卓易信息、昆仑万维，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、传媒 等方向；净加仓 机械设备(+2.34pp)、通信(+7.81pp)、电子(+23.9pp)；净降配 农林牧渔(-4.76pp)、传媒(-7.55pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→12.03%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+12.03pp)、半导体设备/材料(+7.19pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 19.22%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.19%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三七互娱、世纪华通、东鹏饮料、华夏航空、小商品城、巨人网络、登康口腔、石头科技；退出：中宠股份

2026-03-31 新进：中控技术、云天励飞、卓易信息、昆仑万维、汉得信息、海天瑞声、深信服、税友股份、鼎捷数智；退出：三七互娱、世纪华通、东鹏饮料、华夏航空、完美世界、小商品城、巨人网络、恺英网络、登康口腔、石头科技

2026-06-30 新进：中芯国际、中际旭创、北京君正、北方华创、寒武纪、拓荆科技、新易盛、海光信息、精测电子、长芯博创；退出：中控技术、云天励飞、卓易信息、昆仑万维、汉得信息、海天瑞声、深信服、税友股份、鼎捷数智

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/23；退出 规避/错失 15/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。