鹏华精新添利债券A

鹏华精新添利债券A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华精新添利债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.56%，四季平均换手约96.07%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.87%)、AI算力/光模块(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.87%）。最近一季新进Top10：北方华创、华峰测控、华海清科、华锡有色、厦门钨业。2026 年调仓：新进 25 笔（10 盈 / 15 亏）；退出 17 笔（规避 7 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 3.36%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中微公司、天赐材料、天际股份、富临精工，退出 东方铁塔、东阳光、华正新材、寒武纪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 北方华创、华峰测控、华海清科、华锡有色，退出 中微公司、天赐材料、天际股份、富临精工，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+3.56pp)、有色金属(+1.78pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.46% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.22% 附近；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中微公司、天赐材料、天际股份、富临精工、振江股份、海光信息、湖南裕能；退出：东方铁塔、东阳光、华正新材、寒武纪、恺英网络、拓荆科技、柳工、盛新锂能

2026-06-30 新进：北方华创、华峰测控、华海清科、华锡有色、厦门钨业、微导纳米、新莱应材、盛美上海；退出：中微公司、天赐材料、天际股份、富临精工、德赛西威、振江股份、海光信息、湖南裕能、长川科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/15；退出 规避/错失 7/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。