工银远见共赢混合A3 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
工银远见共赢混合A3 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.44%，四季平均换手约45.33%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(8.13%)、新能源/电力设备(3.19%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比4.26%→期末 8.13%）。最近一季新进Top10：世纪华通、中国巨石、京仪装备、厦门钨业、骄成超声。2026 年调仓：新进 10 笔（5 盈 / 5 亏）；退出 6 笔（规避 3 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 32.4400% |
| 平均换手 | 45.3300% |
| 持股集中度 | 0.0155 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★★ 5星 |
| 滚动年化回报 | 34.83% |
| 年化波动率 | 18.22% |
| 最大回撤 | -11.42% |
| 夏普比率 | 1.72 |
| 索提诺比率 | 2.42 |
| 同类排名 | 前 9%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 71.6 | 偏强 |
| 波动 | 35.1 | 较小 |
| 风险 | 80.0 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 15.49% 调整至 19.25%，电力设备 由 7.41% 至 8.01%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中熔电气、亚钾国际、华鲁恒升、海泰新光，退出 源杰科技。Q3 再平衡：退出 中熔电气、蓝特光学，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 11.31% 升至 19.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 世纪华通、中国巨石、京仪装备、厦门钨业，退出 亚钾国际、华鲁恒升、杭州银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 建筑材料(+4.52pp)、传媒(+1.87pp)、电子(+3.76pp)；净降配 银行(-2.81pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（4.37%→8.13%）。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.87pp)；相应下降：新能源/电力设备(-1.85pp)。
市场热点与行业配置
黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 4.26% 逐季抬升至年末 8.13%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 11.32% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，由年初 5.04% 逐季回落至年末 3.19%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 半导体设备/材料 | 4.26% | 4.28% | 4.37% | 8.13% | +3.87 |
| 新能源/电力设备 | 5.04% | 4.61% | 4.74% | 3.19% | -1.85 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 15.49% | 14.91% | 11.31% | 19.25% | +3.76 |
| 电力设备 | 7.41% | 7.65% | 8.3% | 8.01% | +0.60 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.52% | +4.52 |
| 医药生物 | 0.0% | 1.7% | 2.21% | 2.69% | +2.69 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.89% | +1.89 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.87% | +1.87 |
| 银行 | 2.81% | 3.15% | 2.95% | 0.0% | -2.81 |
| 基础化工 | 0.0% | 6.06% | 6.0% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 4.26% | 4.28% | 4.37% | 8.13% | +3.87 | 明显加仓 | 三环集团 |
| 人形机器人/高端制造 | 9.3% | 8.89% | 9.11% | 11.32% | +2.02 | 明显加仓 | 三环集团、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 5.04% | 4.61% | 4.74% | 3.19% | -1.85 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中熔电气、亚钾国际、华鲁恒升、海泰新光、蓝特光学；退出：源杰科技
2026-03-31 新进：—；退出：中熔电气、蓝特光学
2026-06-30 新进：世纪华通、中国巨石、京仪装备、厦门钨业、骄成超声；退出：亚钾国际、华鲁恒升、杭州银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 亚钾国际 | 3.41 | 27.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中熔电气 | 2.83 | 23.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华鲁恒升 | 2.65 | 15.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 蓝特光学 | 1.58 | 47.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海泰新光 | 1.7 | 26.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 源杰科技 | 3.23 | 49.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中熔电气 | 2.83 | 23.2 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 蓝特光学 | 1.58 | 47.65 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 世纪华通 | 1.87 | -11.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国巨石 | 4.52 | -48.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 厦门钨业 | 1.89 | -44.85 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 骄成超声 | 2.01 | -38.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 京仪装备 | 2.81 | -28.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 亚钾国际 | 3.77 | -33.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 华鲁恒升 | 2.23 | -33.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 杭州银行 | 2.95 | -13.73 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/5；退出 规避/错失 3/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。