汇安行业优选混合C

汇安行业优选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇安行业优选混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.12%，四季平均换手约87.87%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：京新药业、凯因科技、凯莱英、悦康药业、益方生物。2025 年调仓：新进 21 笔（10 盈 / 11 亏）；退出 15 笔（规避 5 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 25.1%。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、东山精密、东方财富、宁德时代，退出 天奈科技、燕京啤酒、爱玛科技、祥源文旅。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 21.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 恒瑞医药、百利天恒、百济神州、荣昌生物，退出 世纪华通、东山精密、东方财富、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 京新药业、凯因科技、凯莱英、悦康药业，退出 荣昌生物，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、食品饮料、电力设备 等方向；净加仓 医药生物(+25.1pp)；净降配 社会服务(-3.8pp)、食品饮料(-4.24pp)、电力设备(-2.95pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→2.86%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.28%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 东山精密 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.95pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 东山精密、天奈科技、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 2.95% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 天奈科技、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：世纪华通、东山精密、东方财富、宁德时代、巨人网络、志特新材、恒立液压、西域旅游、鑫铂股份、锐科激光；退出：天奈科技、燕京啤酒、爱玛科技、祥源文旅

2025-09-30 新进：恒瑞医药、百利天恒、百济神州、荣昌生物、药明康德；退出：世纪华通、东山精密、东方财富、宁德时代、巨人网络、志特新材、恒立液压、西域旅游、鑫铂股份、锐科激光

2025-12-31 新进：京新药业、凯因科技、凯莱英、悦康药业、益方生物、科伦药业；退出：荣昌生物

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/11；退出 规避/错失 5/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。