信澳鑫悦智选6个月持有期混合C
(019693)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
信澳鑫悦智选6个月持有期混合C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
信澳鑫悦智选6个月持有期混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.21%，四季平均换手约83.03%。四季度新进Top10：中创物流、中国海油、中国石化、中国石油、南京银行。2025 年调仓：新进 22 笔（11 盈 / 11 亏）；退出 22 笔（规避 13 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 3.2100% |
| 平均换手 | 83.0300% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 3.95% |
| 年化波动率 | 2.69% |
| 最大回撤 | -2.00% |
| 夏普比率 | 0.54 |
| 索提诺比率 | 0.54 |
| 同类排名 | 前 31%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 31.5 | 偏弱 |
| 波动 | 2.7 | 较小 |
| 风险 | 98.1 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 银行、建筑装饰。
Q2 末换仓：新进 上海银行、北京银行、建发股份、建设银行，退出 中信银行、交通银行、华域汽车、四川路桥。Q3 再平衡：新进 中国平安、中国神华、中联重科、南京高科，退出 上海银行、兴业银行、农业银行、北京银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中创物流、中国海油、中国石化、中国石油，退出 中国平安、中联重科、南京高科、厦门象屿，持仓进一步向龙头集中。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.1% 附近；主要经由 中联重科 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.31% | +1.31 |
| 银行 | 1.77% | 1.74% | 0.0% | 0.86% | -0.91 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 1.16% | 0.86% | +0.86 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.19% | 0.52% | 0.45% | +0.45 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.44% | +0.44 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 0.76% | 0.43% | +0.43 |
| 家用电器 | 0.18% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.18 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.39% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.38% | 0.0% | +0.00 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.54% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.4% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 0.26% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.26 |
| 汽车 | 0.18% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.18 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.39% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | 中联重科 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：上海银行、北京银行、建发股份、建设银行、渝农商行；退出：中信银行、交通银行、华域汽车、四川路桥、格力电器
2025-09-30 新进：中国平安、中国神华、中联重科、南京高科、厦门象屿、嘉化能源、旗滨集团、潞安环能、鲁西化工、龙佰集团；退出：上海银行、兴业银行、农业银行、北京银行、工商银行、建发股份、建设银行、成都银行、江苏银行、渝农商行
2025-12-31 新进：中创物流、中国海油、中国石化、中国石油、南京银行、沪农商行、鄂尔多斯；退出：中国平安、中联重科、南京高科、厦门象屿、旗滨集团、潞安环能、鲁西化工
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 建发股份 | 0.19 | -1.06 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 渝农商行 | 0.19 | -7.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 北京银行 | 0.19 | -19.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 上海银行 | 0.19 | -15.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 建设银行 | 0.18 | -8.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 格力电器 | 0.18 | -1.19 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 四川路桥 | 0.26 | 24.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 华域汽车 | 0.18 | -2.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 交通银行 | 0.25 | 7.38 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 中信银行 | 0.24 | 19.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中联重科 | 0.39 | 7.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 鲁西化工 | 0.39 | 14.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 龙佰集团 | 0.39 | 0.62 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 厦门象屿 | 0.52 | 21.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 南京高科 | 0.54 | 7.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 嘉化能源 | 0.38 | 3.8 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中国神华 | 0.38 | 5.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中国平安 | 0.38 | 24.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 旗滨集团 | 0.4 | -17.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 潞安环能 | 0.38 | -17.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 建发股份 | 0.19 | -1.06 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 江苏银行 | 0.2 | -16.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 渝农商行 | 0.19 | -7.7 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 0.2 | -14.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 北京银行 | 0.19 | -19.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 上海银行 | 0.19 | -15.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 农业银行 | 0.18 | 13.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 工商银行 | 0.19 | -3.82 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 成都银行 | 0.22 | -14.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 建设银行 | 0.18 | -8.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国石化 | 0.44 | -4.85 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 鄂尔多斯 | 0.44 | 20.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国海油 | 0.43 | 32.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 南京银行 | 0.43 | -0.35 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 沪农商行 | 0.43 | -1.94 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国石油 | 0.44 | 17.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中创物流 | 0.45 | -2.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中联重科 | 0.39 | 7.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 鲁西化工 | 0.39 | 14.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 厦门象屿 | 0.52 | 21.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 南京高科 | 0.54 | 7.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国平安 | 0.38 | 24.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 旗滨集团 | 0.4 | -17.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 潞安环能 | 0.38 | -17.13 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/11；退出 规避/错失 13/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。