鹏扬消费主题混合发起式C

鹏扬消费主题混合发起式C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏扬消费主题混合发起式C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.89%，四季平均换手约85.0%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.58%)。最近一季新进Top10：中炬高新、太阳纸业、宁德时代、康龙化成、格力电器。2026 年调仓：新进 22 笔（9 盈 / 13 亏）；退出 17 笔（规避 15 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 食品饮料 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 0% 调整至 10.82%，食品饮料 由 7.96% 至 10.04%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 宁德时代、恺英网络、海信视像、海大集团，退出 小商品城、燕京啤酒。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 7.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 安井食品、恒瑞医药、极米科技、温氏股份，退出 万辰集团、东鹏饮料、中宠股份、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中炬高新、太阳纸业、宁德时代、康龙化成，退出 安井食品、极米科技、温氏股份、百龙创园，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售 等方向；净加仓 农林牧渔(+2.55pp)、食品饮料(+2.08pp)、电力设备(+4.58pp)；净降配 商贸零售(-7.18pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→4.58%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.58pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.58%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.58%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：宁德时代、恺英网络、海信视像、海大集团、福耀玻璃、若羽臣、诺邦股份；退出：小商品城、燕京啤酒

2026-03-31 新进：安井食品、恒瑞医药、极米科技、温氏股份、百龙创园、药明康德、西麦食品、贵州茅台；退出：万辰集团、东鹏饮料、中宠股份、宁德时代、恺英网络、海信视像、海大集团、福耀玻璃、若羽臣、诺邦股份

2026-06-30 新进：中炬高新、太阳纸业、宁德时代、康龙化成、格力电器、海大集团、燕京啤酒；退出：安井食品、极米科技、温氏股份、百龙创园、西麦食品

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/13；退出 规避/错失 15/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。