博时稳合一年持有期混合A

博时稳合一年持有期混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

博时稳合一年持有期混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.71%，四季平均换手约68.73%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国海油、峰岹科技、巨人网络、普冉股份、晶合集成。2025 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 1.02% 调整至 6.67%。

Q2 末换仓：新进 中国移动、影石创新、海大集团、顺丰控股，退出 中国电信、宁德时代、比亚迪、汇川技术。Q3 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 4.5%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信证券、中国平安、乐鑫科技、宁德时代，退出 中国移动、兆易创新、农业银行、宁波银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国海油、峰岹科技、巨人网络、普冉股份，退出 中信证券、宁德时代、春秋航空、财通证券，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 电子(+5.65pp)；净降配 银行(-5.65pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-1.9pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 2.04% 逐季抬升至年末 6.67%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国电信、中国移动、乐鑫科技、兆易创新 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.75pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 乐鑫科技、兆易创新、宁德时代、峰岹科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.95%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国移动、影石创新、海大集团、顺丰控股；退出：中国电信、宁德时代、比亚迪、汇川技术

2025-09-30 新进：中信证券、中国平安、乐鑫科技、宁德时代、春秋航空、翱捷科技、财通证券；退出：中国移动、兆易创新、农业银行、宁波银行、影石创新、招商银行、海大集团

2025-12-31 新进：中国海油、峰岹科技、巨人网络、普冉股份、晶合集成；退出：中信证券、宁德时代、春秋航空、财通证券、顺丰控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 10/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。