信澳宁隽智选混合A

信澳宁隽智选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳宁隽智选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.35%，四季平均换手约79.33%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.72%)、消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比1.24%→期末 1.72%）。最近一季新进Top10：东山精密、佰维存储、兆易创新、普冉股份。2026 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 1.3% 调整至 6.43%，通信 由 1.24% 至 4.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、华能国际、宁德时代、小商品城，退出 新乳业、新易盛、瑞芯微、药明康德。Q3 再平衡：新进 寒武纪、惠而浦、新易盛、荣昌生物，退出 三一重工、华能国际、宁德时代、小商品城，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.41% 升至 6.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、佰维存储、兆易创新、普冉股份，退出 寒武纪、惠而浦、紫金矿业、荣昌生物，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 通信(+2.82pp)、电子(+5.13pp)；净降配 食品饮料(-1.64pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 1.96%），首尾变化不大；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.29% 附近（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.85% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.29% 附近（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、华能国际、宁德时代、小商品城、工业富联、朗姿股份、睿创微纳、美的集团；退出：新乳业、新易盛、瑞芯微、药明康德、金达威

2026-03-31 新进：寒武纪、惠而浦、新易盛、荣昌生物；退出：三一重工、华能国际、宁德时代、小商品城、工业富联、朗姿股份、美的集团

2026-06-30 新进：东山精密、佰维存储、兆易创新、普冉股份；退出：寒武纪、惠而浦、紫金矿业、荣昌生物

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 11/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。