信澳宁隽智选混合A

一、投资风格总览

在 林景艺（019720）担任 信澳宁隽智选混合A 基金经理期间（2023-12-20 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 9.6625%，HHI 均值约 0.0011，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 87.1714%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 87.3%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 55.02%；金融业 7.19%；交通运输、仓储和邮政业 4.33%。
• 2025-03-31：行业明细缺失。
• 2025-06-30：制造业 48.8%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.22%；批发和零售业 4.3%。
• 2025-09-30：行业明细缺失。
• 2025-12-31：制造业 48.25%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 4.06%；采矿业 3.6%。
• 2026-03-31：制造业 47.11%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.16%；金融业 2.82%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（54.2%） 变为 制造业（47.11%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 新易盛（300502）占净值 1.96%，较上季 新进。
• 中际旭创（300308）占净值 1.62%，较上季 加仓。
• 寒武纪（688256）占净值 1.41%，较上季 —。
• 荣昌生物（688331）占净值 1.03%，较上季 —。
• 紫金矿业（601899）占净值 1.03%，较上季 减仓。
• 睿创微纳（688002）占净值 1.0%，较上季 减仓。
• 惠而浦（600983）占净值 0.99%，较上季 —。
上述十只占净值合计 9.04%，HHI 为 0.0013。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：100.0%、82.4%、75.0%、87.5%、100.0%、86.7%、78.6%。
对应新进入前十大个股数量：10、7、6、6、7、8、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 新易盛（300502）新进，占净值 1.96%（2026-03-31）。
• 中际旭创（300308）加仓，占净值 1.62%（2026-03-31）。
• 紫金矿业（601899）减仓，占净值 1.03%（2026-03-31）。
• 睿创微纳（688002）减仓，占净值 1.0%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0011，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-12-20 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 73.46%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。