信澳宁隽智选混合C

信澳宁隽智选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳宁隽智选混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.09%，四季平均换手约91.4%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(1.17%)、资源/有色(1.1%)、消费/家电/面板(0.96%)。四季度新进Top10：中际旭创、华能国际、宁德时代、小商品城、工业富联。2025 年调仓：新进 21 笔（7 盈 / 14 亏）；退出 21 笔（规避 15 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 电力设备、汽车。

Q2 末换仓：新进 中国石油、中远海控、华友钴业、工商银行，退出 中国电信、分众传媒、华域汽车、卫星化学。Q3 再平衡：新进 三一重工、新乳业、新易盛、瑞芯微，退出 中国石油、中远海控、华友钴业、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、华能国际、宁德时代、小商品城，退出 新乳业、新易盛、瑞芯微、药明康德，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净降配 电力设备(-1.74pp)、汽车(-2.44pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.54%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国电信、中际旭创、新易盛、瑞芯微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 3.06% 为全年高点；主要经由 三一重工、宁德时代、正泰电器、特锐德 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.8% 附近（峰值出现在 Q3）；主要经由 华友钴业、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，年初 2.91% 为全年高点，此后逐步收敛至 1.17%；主要经由 宁德时代、正泰电器、特锐德 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国石油、中远海控、华友钴业、工商银行、科锐国际、鸿泉物联；退出：中国电信、分众传媒、华域汽车、卫星化学、宁德时代、正泰电器、比亚迪、特锐德

2025-09-30 新进：三一重工、新乳业、新易盛、瑞芯微、紫金矿业、药明康德、金达威；退出：中国石油、中远海控、华友钴业、工商银行、格力电器、科锐国际、美的集团、鸿泉物联

2025-12-31 新进：中际旭创、华能国际、宁德时代、小商品城、工业富联、朗姿股份、睿创微纳、美的集团；退出：新乳业、新易盛、瑞芯微、药明康德、金达威

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/14；退出 规避/错失 15/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。