鹏扬消费量化选股混合A
(019777)公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
鹏扬消费量化选股混合A 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏扬消费量化选股混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.74%，四季平均换手约74.1%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.25%)。四季度新进Top10：分众传媒、双汇发展、宋城演艺、宝通科技、海尔智家。2024 年调仓：新进 18 笔（10 盈 / 8 亏）；退出 18 笔（规避 11 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 30.7400% |
| 平均换手 | 74.1000% |
| 持股集中度 | 0.0109 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、传媒。
Q2 汽车行业持仓占比从 0% 升至 5.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 巨人网络、格力电器、迎驾贡酒、锦江酒店，退出 三七互娱、世纪华通、东鹏饮料、古井贡酒。Q3 再平衡：新进 东鹏饮料、新希望、温氏股份、珠江啤酒，退出 传音控股、格力电器、石头科技、迎驾贡酒，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 分众传媒、双汇发展、宋城演艺、宝通科技，退出 东鹏饮料、公牛集团、巨人网络、新希望，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造、电子 等方向；净加仓 汽车(+3.62pp)；净降配 家用电器(-1.66pp)、轻工制造(-5.13pp)、电子(-5.11pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.25pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.25% | +2.25 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 5.99% | 3.3% | 2.24% | 5.12% | -0.87 |
| 农林牧渔 | 5.75% | 4.34% | 7.75% | 4.8% | -0.95 |
| 食品饮料 | 11.37% | 3.02% | 3.82% | 4.2% | -7.17 |
| 汽车 | 0.0% | 5.82% | 6.74% | 3.62% | +3.62 |
| 家用电器 | 3.91% | 5.38% | 0.0% | 2.25% | -1.66 |
| 社会服务 | 2.68% | 4.62% | 3.12% | 1.56% | -1.12 |
| 轻工制造 | 5.13% | 4.55% | 1.85% | 0.0% | -5.13 |
| 电子 | 5.11% | 4.94% | 0.0% | 0.0% | -5.11 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：巨人网络、格力电器、迎驾贡酒、锦江酒店、长城汽车；退出：三七互娱、世纪华通、东鹏饮料、古井贡酒、水井坊
2024-09-30 新进：东鹏饮料、新希望、温氏股份、珠江啤酒、长安汽车；退出：传音控股、格力电器、石头科技、迎驾贡酒、锦江酒店
2024-12-31 新进：分众传媒、双汇发展、宋城演艺、宝通科技、海尔智家、牧原股份、神州泰岳、金徽酒；退出：东鹏饮料、公牛集团、巨人网络、新希望、温氏股份、珠江啤酒、长安汽车、首旅酒店
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 格力电器 | 3.01 | 22.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 巨人网络 | 3.3 | 25.11 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 锦江酒店 | 2.39 | 36.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 长城汽车 | 5.82 | 19.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 迎驾贡酒 | 3.02 | 26.82 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 古井贡酒 | 3.37 | -18.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 三七互娱 | 2.7 | -25.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 世纪华通 | 3.29 | -27.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 水井坊 | 5.18 | -21.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 东鹏饮料 | 2.82 | 15.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 长安汽车 | 3.2 | -10.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 新希望 | 2.02 | -13.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 珠江啤酒 | 2.0 | 3.02 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 温氏股份 | 2.67 | -18.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 东鹏饮料 | 1.82 | -8.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 格力电器 | 3.01 | 22.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 锦江酒店 | 2.39 | 36.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 迎驾贡酒 | 3.02 | 26.82 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 传音控股 | 4.94 | 41.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 石头科技 | 2.37 | -29.21 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 双汇发展 | 1.65 | 3.89 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 分众传媒 | 1.56 | -0.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 牧原股份 | 3.26 | 0.75 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 神州泰岳 | 2.06 | 14.06 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宝通科技 | 1.5 | 47.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宋城演艺 | 1.56 | -0.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 2.25 | -3.97 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 金徽酒 | 2.55 | -3.52 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 长安汽车 | 3.2 | -10.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 新希望 | 2.02 | -13.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 珠江啤酒 | 2.0 | 3.02 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 巨人网络 | 2.24 | 7.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 温氏股份 | 2.67 | -18.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 首旅酒店 | 3.12 | -0.88 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 公牛集团 | 1.85 | -15.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 东鹏饮料 | 1.82 | -8.29 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 10/8；退出 规避/错失 11/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。