上银丰瑞一年持有期混合发起式C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
上银丰瑞一年持有期混合发起式C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.25%，四季平均换手约57.6%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.46%)。最近一季新进Top10：海大集团、瑞芯微。2026 年调仓：新进 13 笔（4 盈 / 9 亏）；退出 13 笔（规避 8 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.2500% |
| 平均换手 | 57.6000% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 4.92% |
| 年化波动率 | 3.97% |
| 最大回撤 | -2.52% |
| 夏普比率 | 0.61 |
| 索提诺比率 | 0.97 |
| 同类排名 | 前 35%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 31.9 | 偏弱 |
| 波动 | 6.7 | 较小 |
| 风险 | 96.7 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 通信、交通运输。
Q2 末换仓：新进 万华化学、伟星股份、北京银行、安克创新，退出 中科蓝讯、亿纬锂能、伟测科技、安徽合力。Q3 再平衡：新进 兴业银行、宁德时代、宇通客车、长江电力，退出 万华化学、瑞芯微、铂力特、青岛港，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 海大集团、瑞芯微，退出 伟星股份、宇通客车，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.19% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.19% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.3% | 0.46% | +0.46 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 0.44% | 0.93% | 1.13% | 1.58% | +1.14 |
| 通信 | 0.79% | 0.78% | 0.68% | 0.96% | +0.17 |
| 电子 | 0.63% | 0.58% | 0.26% | 0.84% | +0.21 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.42% | 0.64% | +0.64 |
| 电力设备 | 0.37% | 0.0% | 0.3% | 0.46% | +0.09 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.29% | 0.27% | 0.38% | +0.38 |
| 农林牧渔 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.35% | +0.35 |
| 机械设备 | 0.36% | 0.31% | 0.0% | 0.0% | -0.36 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.3% | 0.26% | 0.0% | +0.00 |
| 交通运输 | 0.69% | 0.4% | 0.0% | 0.0% | -0.69 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.25% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.29% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.29 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.27% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 0.34% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.34 |
| 非银金融 | 0.46% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.46 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0.3% | 0.46% | +0.46 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0.3% | 0.46% | +0.46 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：万华化学、伟星股份、北京银行、安克创新、瑞芯微、苏泊尔、铂力特；退出：中科蓝讯、亿纬锂能、伟测科技、安徽合力、新华保险、神火股份、迈瑞医疗
2026-03-31 新进：兴业银行、宁德时代、宇通客车、长江电力；退出：万华化学、瑞芯微、铂力特、青岛港
2026-06-30 新进：海大集团、瑞芯微；退出：伟星股份、宇通客车
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 伟星股份 | 0.3 | -7.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 苏泊尔 | 0.29 | -0.52 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 安克创新 | 0.29 | -5.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 万华化学 | 0.27 | 3.61 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 北京银行 | 0.29 | 0.55 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 瑞芯微 | 0.29 | -14.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 铂力特 | 0.31 | -17.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 神火股份 | 0.34 | 37.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 亿纬锂能 | 0.37 | -27.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 0.29 | -22.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 安徽合力 | 0.36 | -4.74 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 新华保险 | 0.46 | 13.96 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中科蓝讯 | 0.29 | -19.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 伟测科技 | 0.34 | 22.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 宁德时代 | 0.3 | -2.16 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 宇通客车 | 0.25 | -25.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 长江电力 | 0.42 | -2.11 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 兴业银行 | 0.28 | -12.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 万华化学 | 0.27 | 3.61 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 青岛港 | 0.4 | 3.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 瑞芯微 | 0.29 | -14.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 铂力特 | 0.31 | -17.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 海大集团 | 0.35 | 7.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 瑞芯微 | 0.45 | 5.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 伟星股份 | 0.26 | -14.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 宇通客车 | 0.25 | -25.24 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/9；退出 规避/错失 8/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。