长城健康生活混合C

长城健康生活混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长城健康生活混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.9%，四季平均换手约87.23%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.73%)。四季度新进Top10：世纪华通、安培龙、寒武纪、恒瑞医药、招商银行。2025 年调仓：新进 20 笔（7 盈 / 13 亏）；退出 17 笔（规避 9 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 电子 两条主线展开：汽车 持仓占比由 0% 调整至 5.65%，电子 由 3.63% 至 5.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国银行、信立泰、广钢气体、江丰电子，退出 康弘药业、泽璟制药、海光信息、美好医疗。Q3 医药生物行业持仓占比从 18.57% 升至 24.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 昂利康、益方生物，退出 中国银行、信立泰、广钢气体、江丰电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 世纪华通、安培龙、寒武纪、恒瑞医药，退出 一品红、昂利康、热景生物、舒泰神，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 电子(+1.73pp)、汽车(+5.65pp)、传媒(+3.64pp)；净降配 食品饮料(-5.79pp)、医药生物(-20.24pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：AI算力/光模块(-1.9pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年持仓占比较高，中段回落后重新抬升，年末 5.36% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 寒武纪、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年持仓占比较高，中段回落后重新抬升，年末 5.36% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 寒武纪、海光信息 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国银行、信立泰、广钢气体、江丰电子、热景生物、理工导航、百傲化学、舒泰神、豪能股份；退出：康弘药业、泽璟制药、海光信息、美好医疗、诺泰生物、贵州茅台

2025-09-30 新进：昂利康、益方生物；退出：中国银行、信立泰、广钢气体、江丰电子、理工导航、百傲化学、豪能股份

2025-12-31 新进：世纪华通、安培龙、寒武纪、恒瑞医药、招商银行、浙江荣泰、海光信息、美湖股份、透景生命；退出：一品红、昂利康、热景生物、舒泰神

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/13；退出 规避/错失 9/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。