鹏华远见精选混合发起式C

鹏华远见精选混合发起式C 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华远见精选混合发起式C 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.53%，四季平均换手约87.07%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(11.4%)、半导体设备/材料(7.05%)、资源/有色(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 18.45%）。四季度新进Top10：中兴通讯、中芯国际、寒武纪、景旺电子、海光信息。2024 年调仓：新进 22 笔（7 盈 / 15 亏）；退出 21 笔（规避 13 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 29.77%，通信 由 0% 至 5.66%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三星电气、东方电缆、中天科技、山推股份，退出 华电国际、华铁应急、巨星农牧、株冶集团。Q3 再平衡：新进 中国动力、平高电气、思源电气、新易盛，退出 三星电气、中天科技、学大教育、山推股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 29.77%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中兴通讯、中芯国际、寒武纪、景旺电子，退出 东方电缆、中国动力、中国船舶、平高电气，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 社会服务、有色金属、交通运输 等方向；净加仓 基础化工(+2.4pp)、计算机(+2.59pp)、通信(+5.66pp)；净降配 社会服务(-5.82pp)、有色金属(-2.41pp)、交通运输(-4.25pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（2.9%→11.4%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+7.05pp)、AI算力/光模块(+11.4pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 18.45%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、海光信息、长芯博创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.05%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.85%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：三星电气、东方电缆、中天科技、山推股份、海兴电力、温氏股份、长江电力；退出：华电国际、华铁应急、巨星农牧、株冶集团、牧原股份、长虹华意

2024-09-30 新进：中国动力、平高电气、思源电气、新易盛、紫金矿业；退出：三星电气、中天科技、学大教育、山推股份、海兴电力、温氏股份、长江电力

2024-12-31 新进：中兴通讯、中芯国际、寒武纪、景旺电子、海光信息、爱司凯、紫光股份、联瑞新材、长芯博创、麦格米特；退出：东方电缆、中国动力、中国船舶、平高电气、思源电气、招商公路、新易盛、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/15；退出 规避/错失 13/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。