中银价值发现混合发起A

中银价值发现混合发起A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中银价值发现混合发起A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约15.95%，四季平均换手约83.53%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.78%)。最近一季新进Top10：TCL科技、兴业证券、新集能源、立讯精密。2026 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 16 笔（规避 7 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.19%。

Q2 末换仓：新进 华夏银行、华鲁恒升、晋控煤业、浦发银行，退出 工商银行、西安银行。Q3 再平衡：新进 南京银行、卫星化学、唐山港、恒瑞医药，退出 华夏银行、华鲁恒升、宝信软件、晋控煤业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 5.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 TCL科技、兴业证券、新集能源、立讯精密，退出 南京银行、唐山港、恒瑞医药、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、有色金属 等方向；净加仓 基础化工(+2.14pp)、煤炭(+3.13pp)、电子(+5.19pp)；净降配 计算机(-3.18pp)、有色金属(-2.98pp)、银行(-2.98pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.78%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.78pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：华夏银行、华鲁恒升、晋控煤业、浦发银行、渝农商行、电投能源、贵州茅台；退出：工商银行、西安银行

2026-03-31 新进：南京银行、卫星化学、唐山港、恒瑞医药、招商银行、鲁西化工；退出：华夏银行、华鲁恒升、宝信软件、晋控煤业、浦发银行、渝农商行、电投能源、神火股份、齐鲁银行

2026-06-30 新进：TCL科技、兴业证券、新集能源、立讯精密；退出：南京银行、唐山港、恒瑞医药、贵州茅台、鲁西化工

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 7/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。