博时惠泽混合发起式A2

博时惠泽混合发起式A2 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

博时惠泽混合发起式A2 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.4%，四季平均换手约65.47%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.18%)、半导体设备/材料(4.1%)、新能源/电力设备(2.92%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 12.28%）。最近一季新进Top10：三环集团、帝尔激光、海光信息、澜起科技、长川科技。2026 年调仓：新进 15 笔（3 盈 / 12 亏）；退出 14 笔（规避 13 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 7.74% 调整至 14.82%，电力设备 由 3.55% 至 5.62%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方财富、同花顺、新易盛、苑东生物，退出 恒立液压、歌尔股份、澜起科技、豪威集团。Q3 再平衡：新进 中国平安、杰瑞股份、璞泰来、龙源电力，退出 东方财富、同花顺、宇瞳光学、蓝思科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 14.82%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、帝尔激光、海光信息、澜起科技，退出 中国太保、渝农商行、璞泰来、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 计算机、银行、有色金属 等方向；净加仓 电力设备(+2.07pp)、通信(+5.34pp)、电子(+7.08pp)；净降配 计算机(-2.02pp)、银行(-2.33pp)、有色金属(-3.54pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（3.37%→8.18%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+8.18pp)、半导体设备/材料(+4.1pp)；相应下降：资源/有色(-3.54pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 12.28%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 3.55% 逐季抬升至年末 7.02%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 3.54% 逐季回落至年末 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.58%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东方财富、同花顺、新易盛、苑东生物、蓝思科技；退出：恒立液压、歌尔股份、澜起科技、豪威集团

2026-03-31 新进：中国平安、杰瑞股份、璞泰来、龙源电力；退出：东方财富、同花顺、宇瞳光学、蓝思科技

2026-06-30 新进：三环集团、帝尔激光、海光信息、澜起科技、长川科技、顺络电子；退出：中国太保、渝农商行、璞泰来、紫金矿业、苑东生物、龙源电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/12；退出 规避/错失 13/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。