南华丰元量化选股混合C

南华丰元量化选股混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

南华丰元量化选股混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.29%，四季平均换手约94.53%。四季度新进Top10：中国动力、中国太保、中国平安、华安证券、华西股份。2025 年调仓：新进 27 笔（14 盈 / 13 亏）；退出 27 笔（规避 15 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 3.31% 调整至 7.66%。

Q2 末换仓：新进 东方证券、中国动力、华宝新能、吉林敖东，退出 三达膜、中远海控、华新水泥、华西证券。Q3 再平衡：新进 南钢股份、友发集团、美盈森、联发股份，退出 中国动力、华宝新能、德美化工、英科医疗，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 3.49% 升至 7.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国动力、中国太保、中国平安、华安证券，退出 南钢股份、友发集团、吉林敖东、美盈森，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、建筑材料、钢铁 等方向；净加仓 基础化工(+3.67pp)、公用事业(+1.82pp)、电力设备(+1.79pp)；净降配 交通运输(-3.08pp)、建筑材料(-1.61pp)、钢铁(-3.04pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.79pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中国动力、华宝新能、骆驼股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.5%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 金田股份、锡业股份 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 1.79pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中国动力、华宝新能、骆驼股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：东方证券、中国动力、华宝新能、吉林敖东、德美化工、英科医疗、蓝焰控股、西部证券、金田股份、锡业股份；退出：三达膜、中远海控、华新水泥、华西证券、常宝股份、广发证券、招商轮船、振德医疗、浦东金桥、甬金股份

2025-09-30 新进：南钢股份、友发集团、美盈森、联发股份、辽港股份、长江证券、骆驼股份、高能环境；退出：中国动力、华宝新能、德美化工、英科医疗、蓝焰控股、西部证券、金田股份、锡业股份

2025-12-31 新进：中国动力、中国太保、中国平安、华安证券、华西股份、南京高科、史丹利、国邦医药、建投能源；退出：南钢股份、友发集团、吉林敖东、美盈森、联发股份、辽港股份、长江证券、骆驼股份、高能环境

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/13；退出 规避/错失 15/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。