永赢启鑫混合A

永赢启鑫混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

永赢启鑫混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.71%，四季平均换手约88.33%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.05%)、AI算力/光模块(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中微公司、北方华创、华海清科、沐曦股份、沪电股份。2026 年调仓：新进 19 笔（6 盈 / 13 亏）；退出 20 笔（规避 13 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 22.67% 调整至 34%。

Q2 末换仓：新进 中金黄金、伟测科技、兆易创新、德明利，退出 江波龙、海光信息、温氏股份、牧原股份。Q3 再平衡：新进 万华化学、中国海油、中曼石油、中泰化学，退出 东瑞股份、中金黄金、伟测科技、兆易创新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 5.03% 升至 34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、北方华创、华海清科、沐曦股份，退出 万华化学、中国海油、中曼石油、中泰化学，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔 等方向；净加仓 电子(+11.33pp)；净降配 农林牧渔(-26.72pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→5.05%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.05pp)；相应下降：AI算力/光模块(-6.98pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 6.98% 为全年高点，此后逐步收敛至 5.05%；主要经由 北方华创、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.05%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 4.73%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中金黄金、伟测科技、兆易创新、德明利、恺英网络、沪电股份、通富微电；退出：江波龙、海光信息、温氏股份、牧原股份

2026-03-31 新进：万华化学、中国海油、中曼石油、中泰化学、卫星化学、宝丰能源、山东黄金；退出：东瑞股份、中金黄金、伟测科技、兆易创新、德明利、恺英网络、沪电股份、立华股份、通富微电

2026-06-30 新进：中微公司、北方华创、华海清科、沐曦股份、沪电股份；退出：万华化学、中国海油、中曼石油、中泰化学、卫星化学、宝丰能源、山东黄金

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/13；退出 规避/错失 13/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。