天弘金融优选混合发起A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘金融优选混合发起A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.3%，四季平均换手约46.97%。最近一季新进Top10：中国平安。2026 年调仓：新进 6 笔（2 盈 / 4 亏）；退出 7 笔（规避 2 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 26.3000% |
| 平均换手 | 46.9700% |
| 持股集中度 | 0.0160 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 4.81% |
| 年化波动率 | 18.13% |
| 最大回撤 | -18.83% |
| 夏普比率 | 0.10 |
| 索提诺比率 | 0.09 |
| 同类排名 | 前 61%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 31.7 | 偏弱 |
| 波动 | 34.6 | 较小 |
| 风险 | 61.6 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 21.62%。
Q2 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 14.88%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国人保、中国人寿、中国太保、新华保险，退出 工商银行、成都银行、招商银行、江苏银行。Q3 再平衡：退出 渝农商行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安，退出 中国人寿，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 非银金融(+21.62pp)；净降配 银行(-25.58pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 非银金融 | 0.0% | 14.88% | 20.24% | 21.62% | +21.62 |
| 银行 | 31.26% | 6.79% | 4.73% | 5.68% | -25.58 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：中国人保、中国人寿、中国太保、新华保险、渝农商行；退出：工商银行、成都银行、招商银行、江苏银行、长沙银行
2026-03-31 新进：—；退出：渝农商行
2026-06-30 新进：中国平安；退出：中国人寿
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 渝农商行 | 3.15 | 9.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国人保 | 2.58 | -18.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新华保险 | 3.82 | -11.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国太保 | 7.83 | -11.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 0.65 | -20.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 招商银行 | 6.34 | 4.18 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 江苏银行 | 8.22 | 3.69 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 工商银行 | 0.14 | 8.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 长沙银行 | 5.08 | 9.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 成都银行 | 2.87 | -6.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 渝农商行 | 3.15 | 9.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国平安 | 5.86 | 13.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国人寿 | 0.33 | -2.72 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 2/4；退出 规避/错失 2/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。