创金合信均益量化选股混合A

创金合信均益量化选股混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

创金合信均益量化选股混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.6%，四季平均换手约80.3%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中信重工、博众精工、富信科技、格尔软件、桂冠电力。2025 年调仓：新进 22 笔（13 盈 / 9 亏）；退出 22 笔（规避 14 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 食品饮料、煤炭。

Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 5.59%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 卫星化学、同花顺、惠泰医疗、永新光学，退出 东阿阿胶、东鹏饮料、五粮液、安克创新。Q3 再平衡：新进 东鹏饮料、吉比特、安克创新，退出 卫星化学、惠泰医疗、金山办公，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信重工、博众精工、富信科技、格尔软件，退出 东鹏饮料、同花顺、安克创新、永新光学，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 煤炭、食品饮料 等方向；净加仓 机械设备(+1.6pp)；净降配 电子(-2.16pp)、公用事业(-2.76pp)、煤炭(-3.71pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→2.73%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.5pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 同花顺、安克创新、富信科技、格尔软件 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 10.46%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中信重工、博众精工、安克创新、富信科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.16% 附近；主要经由 珠海冠宇 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：卫星化学、同花顺、惠泰医疗、永新光学、汇川技术、法拉电子、科沃斯、药明康德、金山办公、顾家家居；退出：东阿阿胶、东鹏饮料、五粮液、安克创新、新天然气、电投能源、美的集团、贵州茅台、长江电力、陕西煤业

2025-09-30 新进：东鹏饮料、吉比特、安克创新；退出：卫星化学、惠泰医疗、金山办公

2025-12-31 新进：中信重工、博众精工、富信科技、格尔软件、桂冠电力、珠海冠宇、皓元医药、读者传媒、银龙股份；退出：东鹏饮料、同花顺、安克创新、永新光学、汇川技术、法拉电子、科沃斯、药明康德、顾家家居

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/9；退出 规避/错失 14/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。