银河新材料股票发起式C

银河新材料股票发起式C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

银河新材料股票发起式C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约56.57%，四季平均换手约85.2%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：万润股份、兴发集团、国瓷材料、圣泉集团、新宙邦。2026 年调仓：新进 23 笔（5 盈 / 18 亏）；退出 23 笔（规避 15 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 电力设备 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 17.9% 调整至 28.24%，电力设备 由 3.85% 至 5.27%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中矿资源、川恒股份、广钢气体、盐湖股份，退出 中材科技、中芯国际、华友钴业、厦钨新能。Q3 基础化工行业持仓占比从 29.35% 升至 51.4%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、中泰化学、云图控股、华鲁恒升，退出 万润股份、中矿资源、圣泉集团、川恒股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万润股份、兴发集团、国瓷材料、圣泉集团，退出 万华化学、中泰化学、云图控股、华鲁恒升，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑材料、有色金属 等方向；净加仓 基础化工(+10.34pp)；净降配 建筑材料(-5.31pp)、有色金属(-5.35pp)、电子(-1.92pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（4.98%→10.36%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、半导体设备/材料）；相应下降：AI算力/光模块(-3.94pp)、半导体设备/材料(-4.41pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 8.35% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 4.41% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 10.36%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中矿资源、川恒股份、广钢气体、盐湖股份、藏格矿业；退出：中材科技、中芯国际、华友钴业、厦钨新能、海光信息

2026-03-31 新进：万华化学、中泰化学、云图控股、华鲁恒升、卫星化学、广汇能源、新疆天业、西藏矿业；退出：万润股份、中矿资源、圣泉集团、川恒股份、广钢气体、泛亚微透、联瑞新材、雅克科技

2026-06-30 新进：万润股份、兴发集团、国瓷材料、圣泉集团、新宙邦、昊华科技、浙江龙盛、闰土股份、雅克科技、鼎龙股份；退出：万华化学、中泰化学、云图控股、华鲁恒升、卫星化学、广汇能源、新疆天业、盐湖股份、藏格矿业、西藏矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/18；退出 规避/错失 15/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。