中银港股通医药混合发起C

中银港股通医药混合发起C 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

中银港股通医药混合发起C 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.81%，四季平均换手约100.0%。四季度新进Top10：恒瑞医药、百利天恒、石药创新、迈威生物。2024 年调仓：新进 8 笔（6 盈 / 2 亏）；退出 4 笔（规避 1 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 医药生物。

Q2 末换仓：新进 恒瑞医药、百利天恒、石药创新、迈威生物，退出 中国生物制药、信达生物、和黄医药、康方生物。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 71.72%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 信达生物、和黄医药、康方生物、康诺亚-B，退出 恒瑞医药、百利天恒、石药创新、迈威生物，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 恒瑞医药、百利天恒、石药创新、迈威生物，退出 信达生物、和黄医药、康方生物、康诺亚-B，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净降配 医药生物(-71.47pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：恒瑞医药、百利天恒、石药创新、迈威生物；退出：中国生物制药、信达生物、和黄医药、康方生物、康诺亚-B、百济神州、科伦博泰生物、翰森制药、荣昌生物、金斯瑞生物科技

2024-09-30 新进：信达生物、和黄医药、康方生物、康诺亚-B、百济神州、科伦博泰生物、翰森制药、荣昌生物、诺诚健华、金斯瑞生物科技；退出：恒瑞医药、百利天恒、石药创新、迈威生物

2024-12-31 新进：恒瑞医药、百利天恒、石药创新、迈威生物；退出：信达生物、和黄医药、康方生物、康诺亚-B、百济神州、科伦博泰生物、翰森制药、荣昌生物、诺诚健华、金斯瑞生物科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/2；退出 规避/错失 1/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。