长城均衡优选混合C

长城均衡优选混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长城均衡优选混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.19%，四季平均换手约75.13%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(2.87%)、AI算力/光模块(2.41%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：世纪华通、华丰科技、安恒信息、恒生电子、江淮汽车。2025 年调仓：新进 17 笔（10 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 7 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 计算机 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 5.56%，计算机 由 0% 至 5.24%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST人福、世纪华通、广东宏大、杭州银行，退出 ST华通、人福医药、今世缘、宁德时代。Q3 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 5.68%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 ST华通、宁德时代、寒武纪、振华股份，退出 ST人福、世纪华通、东威科技、广东宏大，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 世纪华通、华丰科技、安恒信息、恒生电子，退出 ST华通、春风动力、英维克，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、食品饮料、医药生物 等方向；净加仓 电子(+2.36pp)、基础化工(+5.56pp)、汽车(+2.34pp)；净降配 通信(-2.66pp)、食品饮料(-5.76pp)、医药生物(-4.84pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备、AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备有一次集中加仓（0%→5.36%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 7.6% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 寒武纪、恒生电子、新易盛、浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，Q3 前后为全年峰值（约 13.18%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 东威科技、宁德时代、寒武纪、理工导航 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.36%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：ST人福、世纪华通、广东宏大、杭州银行、理工导航、立讯精密、航天电器、芯源微；退出：ST华通、人福医药、今世缘、宁德时代、山西汾酒、新易盛、格力电器

2025-09-30 新进：ST华通、宁德时代、寒武纪、振华股份、新凤鸣、春风动力、英维克；退出：ST人福、世纪华通、东威科技、广东宏大、招商轮船、杭州银行、理工导航、立讯精密、航天电器、芯源微

2025-12-31 新进：世纪华通、华丰科技、安恒信息、恒生电子、江淮汽车、浪潮信息；退出：ST华通、春风动力、英维克

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/7；退出 规避/错失 7/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。