金鹰科技致远混合A

金鹰科技致远混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰科技致远混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.73%，四季平均换手约86.5%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：久远银海、亚信安全、宏昌电子、数字政通、联得装备。2025 年调仓：新进 23 笔（11 盈 / 12 亏）；退出 23 笔（规避 12 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 传媒 两条主线展开：计算机 持仓占比由 11.15% 调整至 22.48%，传媒 由 8.61% 至 9.27%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 山东黄金、朗新科技、歌尔股份、泰凌微，退出 中核科技、华峰测控、南方传媒、居然智家。Q3 再平衡：新进 世运电路、思瑞浦、恺英网络、汇顶科技，退出 和林微纳、山东黄金、朗新科技、泰凌微，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 0% 升至 22.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 久远银海、亚信安全、宏昌电子、数字政通，退出 世运电路、思瑞浦、歌尔股份、汇顶科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、商贸零售 等方向；净加仓 计算机(+11.33pp)、家用电器(+5.26pp)；净降配 电子(-3.7pp)、机械设备(-3.05pp)、商贸零售(-3.84pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→3.97%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.63pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 世运电路、久远银海、亚信安全、华峰测控 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 6.75pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 世运电路、中核科技、华峰测控、和林微纳 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.97%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：山东黄金、朗新科技、歌尔股份、泰凌微、炬光科技、联赢激光、蓝思科技、领益智造；退出：中核科技、华峰测控、南方传媒、居然智家、当虹科技、朗新集团、环旭电子、盛天网络

2025-09-30 新进：世运电路、思瑞浦、恺英网络、汇顶科技、环旭电子、统联精密、闻泰科技；退出：和林微纳、山东黄金、朗新科技、泰凌微、炬光科技、蓝思科技、虹软科技

2025-12-31 新进：久远银海、亚信安全、宏昌电子、数字政通、联得装备、莱克电气、虹软科技、超图软件、顺网科技；退出：世运电路、思瑞浦、歌尔股份、汇顶科技、环旭电子、统联精密、联赢激光、闻泰科技、领益智造

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/12；退出 规避/错失 12/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。