格林聚利增强一个月持有期债券A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
格林聚利增强一个月持有期债券A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约4.65%，四季平均换手约70.97%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.78%)、军工/高端制造(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.78%）。最近一季新进Top10：中微公司、兆易创新、圣邦股份、太辰光、通富微电。2026 年调仓：新进 18 笔（3 盈 / 15 亏）；退出 8 笔（规避 8 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 4.6500% |
| 平均换手 | 70.9700% |
| 持股集中度 | 0.0002 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★★★☆ 4星 |
| 滚动年化回报 | 3.35% |
| 年化波动率 | 4.87% |
| 最大回撤 | -3.63% |
| 夏普比率 | 0.18 |
| 索提诺比率 | 0.25 |
| 同类排名 | 前 26%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 82.7 | 偏强 |
| 波动 | 88.2 | 较大 |
| 风险 | 26.8 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 5.14%。
Q3 再平衡：新进 兴业银锡、欣旺达、航天发展，退出 圣邦股份、太辰光、弘元绿能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0.95% 升至 5.14%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、兆易创新、圣邦股份、太辰光，退出 先导智能、国光电气、捷佳伟创、航天发展，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 电子(+5.14pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.36% 附近；主要经由 海光信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.34% | 0.34% | 0.78% | +0.78 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.24% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电子 | 0.0% | 1.44% | 0.95% | 5.14% | +5.14 |
| 通信 | 0.0% | 0.35% | 0.0% | 0.78% | +0.78 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.41% | 0.65% | +0.65 |
| 电力设备 | 0.0% | 1.28% | 1.3% | 0.3% | +0.30 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.66% | 0.69% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0.34% | 0.34% | 0.78% | +0.78 | 辅助配置 | 海光信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：兴业银锡、欣旺达、航天发展；退出：圣邦股份、太辰光、弘元绿能
2026-06-30 新进：中微公司、兆易创新、圣邦股份、太辰光、通富微电；退出：先导智能、国光电气、捷佳伟创、航天发展、西部超导
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 先导智能 | 0.38 | -4.56 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 太辰光 | 0.35 | -6.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 圣邦股份 | 0.36 | -1.47 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 捷佳伟创 | 0.65 | 10.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 弘元绿能 | 0.25 | -24.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 澜起科技 | 0.35 | 6.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海光信息 | 0.34 | -6.31 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 西部超导 | 0.36 | -4.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 佰维存储 | 0.39 | 84.68 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 国光电气 | 0.3 | -15.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 兴业银锡 | 0.41 | -18.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 航天发展 | 0.24 | -32.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 欣旺达 | 0.31 | -24.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 太辰光 | 0.35 | -6.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 圣邦股份 | 0.36 | -1.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 弘元绿能 | 0.25 | -24.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 通富微电 | 0.5 | -9.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 太辰光 | 0.78 | -49.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 圣邦股份 | 0.53 | -33.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 兆易创新 | 0.86 | -52.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中微公司 | 0.62 | -18.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 航天发展 | 0.24 | -32.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 先导智能 | 0.23 | -14.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 捷佳伟创 | 0.76 | -32.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 西部超导 | 0.22 | -11.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 国光电气 | 0.23 | -27.58 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/15；退出 规避/错失 8/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。