国寿安保景气优选混合发起式C

国寿安保景气优选混合发起式C 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

国寿安保景气优选混合发起式C 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.59%，四季平均换手约91.47%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：上海银行、中国移动、中国银行、农业银行、工商银行。2024 年调仓：新进 25 笔（13 盈 / 12 亏）；退出 23 笔（规避 11 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 公用事业 两条主线展开：银行 持仓占比由 1.9% 调整至 22.68%，公用事业 由 0% 至 6.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国中铁、中国重工、农业银行、国投电力，退出 中兴通讯、中天科技、中际旭创、南京银行。Q3 再平衡：新进 东方财富、中国国航、中国平安、中岩大地，退出 中国中铁、中国重工、农业银行、国投电力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 22.68%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 上海银行、中国移动、中国银行、农业银行，退出 东方财富、中国国航、中国平安、中岩大地，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、食品饮料 等方向；净加仓 交通运输(+3.45pp)、电力设备(+3.65pp)、国防军工(+3.71pp)；净降配 有色金属(-4.34pp)、通信(-1.55pp)、食品饮料(-2.48pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（1.84%→7.46%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、资源/有色）；相应下降：AI算力/光模块(-2.17pp)、资源/有色(-1.84pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 2.17% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.84pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中国中铁、中国重工、农业银行、国投电力、浪潮信息、湖南黄金、花园生物；退出：中兴通讯、中天科技、中际旭创、南京银行、山西汾酒

2024-09-30 新进：东方财富、中国国航、中国平安、中岩大地、五粮液、山西汾酒、海螺水泥、贵州茅台；退出：中国中铁、中国重工、农业银行、国投电力、大叶股份、浪潮信息、湖南黄金、紫金矿业、花园生物

2024-12-31 新进：上海银行、中国移动、中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、新雷能、粤高速A、菲利华、长江电力；退出：东方财富、中国国航、中国平安、中岩大地、五粮液、山西汾酒、洛阳钼业、海螺水泥、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/12；退出 规避/错失 11/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。