嘉实多益债券C

嘉实多益债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实多益债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.73%，四季平均换手约93.73%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.14%)、资源/有色(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 2.14%）。最近一季新进Top10：东山精密、中科曙光、中际旭创、亨通光电、新易盛。2026 年调仓：新进 23 笔（5 盈 / 18 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 通信 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.58%。

Q3 再平衡：新进 中国平安、中科飞测、宁德时代、恒瑞医药，退出 东方电缆、中矿资源、南京银行、海光信息，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 0% 升至 6.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中科曙光、中际旭创、亨通光电，退出 中国平安、中微公司、中科飞测、兆易创新，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 通信(+6.58pp)、电子(+1.65pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.14pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.14%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.09% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.08% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.09% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中国平安、中科飞测、宁德时代、恒瑞医药、新宙邦、紫金矿业；退出：东方电缆、中矿资源、南京银行、海光信息、珠海冠宇、聚辰股份、蓝思科技

2026-06-30 新进：东山精密、中科曙光、中际旭创、亨通光电、新易盛、永鼎股份、源杰科技、蘅东光；退出：中国平安、中微公司、中科飞测、兆易创新、宁德时代、徐工机械、恒瑞医药、新宙邦、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/18；退出 规避/错失 11/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。