中欧景气精选混合C

中欧景气精选混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中欧景气精选混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.04%，四季平均换手约98.23%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：中国船舶、中际旭创、兆易创新、华锐精密、寒武纪。2026 年调仓：新进 29 笔（5 盈 / 24 亏）；退出 29 笔（规避 18 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 8.65%，电力设备 由 4.53% 至 5.41%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上海家化、博俊科技、博腾股份、大族数控，退出 万辰集团、中材科技、仕佳光子、大金重工。Q3 再平衡：新进 中钨高新、厦门象屿、同花顺、天赐材料，退出 上海家化、博俊科技、博腾股份、大族数控，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 8.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国船舶、中际旭创、兆易创新、华锐精密，退出 中钨高新、厦门象屿、同花顺、天赐材料，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、建筑材料、传媒 等方向；净加仓 机械设备(+1.99pp)、国防军工(+1.84pp)、电子(+8.65pp)；净降配 汽车(-2.26pp)、建筑材料(-2.3pp)、传媒(-2.15pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块）；相应下降：AI算力/光模块(-2.18pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 2.18% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：上海家化、博俊科技、博腾股份、大族数控、天娱数科、新强联、江波龙、生益电子、高德红外；退出：万辰集团、中材科技、仕佳光子、大金重工、完美世界、新易盛、涛涛车业、锐捷网络、震裕科技

2026-03-31 新进：中钨高新、厦门象屿、同花顺、天赐材料、小商品城、思源电气、海通发展、盐湖股份、若羽臣、菜百股份；退出：上海家化、博俊科技、博腾股份、大族数控、天娱数科、新强联、江波龙、生益电子、百济神州、高德红外

2026-06-30 新进：中国船舶、中际旭创、兆易创新、华锐精密、寒武纪、德方纳米、思瑞浦、湖南裕能、源杰科技、鹏辉能源；退出：中钨高新、厦门象屿、同花顺、天赐材料、小商品城、思源电气、海通发展、盐湖股份、若羽臣、菜百股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/24；退出 规避/错失 18/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。