兴全红利混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
兴全红利混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约8.76%，四季平均换手约37.37%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：上峰材料、中国银行、兖矿能源。2026 年调仓：新进 6 笔（2 盈 / 4 亏）；退出 5 笔（规避 5 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 8.7600% |
| 平均换手 | 37.3700% |
| 持股集中度 | 0.0011 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -1.97% |
| 年化波动率 | 13.14% |
| 最大回撤 | -17.25% |
| 夏普比率 | -0.34 |
| 索提诺比率 | -0.33 |
| 同类排名 | 前 82%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 13.6 | 偏弱 |
| 波动 | 20.0 | 较小 |
| 风险 | 66.5 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 交通运输、汽车。
Q2 末换仓：新进 西部矿业，退出 中谷物流、宁波华翔。Q3 再平衡：新进 中国石油、工商银行，退出 西部矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上峰材料、中国银行、兖矿能源，退出 中国通号、江苏金租，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 银行(+2.37pp)；净降配 汽车(-1.79pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.33% 附近（峰值出现在 Q2）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 1.33% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 银行 | 1.42% | 1.41% | 2.01% | 3.79% | +2.37 |
| 交通运输 | 2.78% | 1.52% | 1.44% | 1.85% | -0.93 |
| 煤炭 | 1.06% | 1.21% | 1.57% | 1.73% | +0.67 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.44% | 1.28% | +1.28 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.23% | +1.23 |
| 有色金属 | 0.0% | 1.33% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 1.79% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.79 |
| 机械设备 | 1.16% | 1.16% | 1.06% | 0.0% | -1.16 |
| 非银金融 | 1.34% | 1.22% | 1.22% | 0.0% | -1.34 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 1.33% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：西部矿业；退出：中谷物流、宁波华翔
2026-03-31 新进：中国石油、工商银行；退出：西部矿业
2026-06-30 新进：上峰材料、中国银行、兖矿能源；退出：中国通号、江苏金租
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 西部矿业 | 1.33 | -9.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 宁波华翔 | 1.79 | -18.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中谷物流 | 1.26 | -7.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 工商银行 | 0.49 | -7.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国石油 | 0.44 | -28.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 西部矿业 | 1.33 | -9.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 上峰材料 | 1.23 | -45.52 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 兖矿能源 | 0.01 | 11.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国银行 | 0.49 | 6.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 江苏金租 | 1.22 | -14.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国通号 | 1.06 | -16.2 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 2/4；退出 规避/错失 5/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。