华泰紫金远见回报12个月持有混合A

华泰紫金远见回报12个月持有混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰紫金远见回报12个月持有混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.88%，四季平均换手约67.1%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.93%)。四季度新进Top10：兴发集团、凌霄泵业、安琪酵母、川恒股份、方大特钢。2025 年调仓：新进 14 笔（10 盈 / 4 亏）；退出 10 笔（规避 3 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 电子 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 5.83% 调整至 6.93%，电子 由 0% 至 5.82%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华荣股份、卫星化学、国光股份、圣泉集团，退出 安琪酵母、新凤鸣。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 4.65%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东航物流、兆易创新、紫金矿业，退出 凌霄泵业、华荣股份、卫星化学、国光股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兴发集团、凌霄泵业、安琪酵母、川恒股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器 等方向；净加仓 交通运输(+3.5pp)、有色金属(+2.93pp)、电子(+5.82pp)；净降配 家用电器(-2.1pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→2.74%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.93pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.82%（峰值出现在 Q4）；主要经由 兆易创新 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 7.53% 逐季抬升至年末 12%（峰值出现在 Q4）；主要经由 兆易创新、凌霄泵业、景津装备、豪迈科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.93%（峰值出现在 Q4）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：华荣股份、卫星化学、国光股份、圣泉集团、川恒股份、景津装备；退出：安琪酵母、新凤鸣

2025-09-30 新进：东航物流、兆易创新、紫金矿业；退出：凌霄泵业、华荣股份、卫星化学、国光股份、圣泉集团、川恒股份、景津装备、格力电器

2025-12-31 新进：兴发集团、凌霄泵业、安琪酵母、川恒股份、方大特钢；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/4；退出 规避/错失 3/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。