摩根均衡精选混合A

摩根均衡精选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根均衡精选混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.03%，四季平均换手约59.07%。期末主题配置集中在：资源/有色(6.27%)、新能源/电力设备(3.11%)。最近一季新进Top10：新凤鸣、新和成、羚锐制药。2026 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 石油石化 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 7.13% 调整至 21.23%，石油石化 由 3.63% 至 9.06%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 基础化工行业持仓占比从 7.13% 升至 19.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 兴发集团、宁德时代、新凤鸣、盛屯矿业，退出 华菱钢铁、天康生物、能特科技、鸿路钢构。Q3 再平衡：新进 万华化学、国城矿业、大中矿业、天华新能，退出 亿纬锂能、兴发集团、新凤鸣、盛屯矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 新凤鸣、新和成、羚锐制药，退出 东山精密、牧原股份、盛和资源，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、电子、建筑装饰 等方向；净加仓 石油石化(+5.43pp)、基础化工(+14.1pp)、有色金属(+3.22pp)；净降配 农林牧渔(-15.19pp)、钢铁(-2.0pp)、电子(-3.71pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（3.55%→7.26%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.11pp)、资源/有色(+6.27pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.11pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.27pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 国城矿业、大中矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.11pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：兴发集团、宁德时代、新凤鸣、盛屯矿业、雅化集团；退出：华菱钢铁、天康生物、能特科技、鸿路钢构

2026-03-31 新进：万华化学、国城矿业、大中矿业、天华新能、盛和资源；退出：亿纬锂能、兴发集团、新凤鸣、盛屯矿业、雅化集团

2026-06-30 新进：新凤鸣、新和成、羚锐制药；退出：东山精密、牧原股份、盛和资源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 10/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。