信澳国企智选混合A

信澳国企智选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳国企智选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.05%，四季平均换手约77.47%。期末主题配置集中在：资源/有色(1.33%)。最近一季新进Top10：中信证券、中国船舶、云铝股份、华鲁恒升、普冉股份。2026 年调仓：新进 19 笔（6 盈 / 13 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 有色金属、食品饮料。

Q2 末换仓：新进 中国海油、中国神华、中联重科、华能国际，退出 中金黄金、厦门象屿、国邦医药、安琪酵母。Q3 银行行业持仓占比从 2.06% 升至 12.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 交通银行、兴业银行、工商银行、招金黄金，退出 中国海油、中国神华、中联重科、华能国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、中国船舶、云铝股份、华鲁恒升，退出 交通银行、兴业银行、农业银行、宁波银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输 等方向；净加仓 基础化工(+1.99pp)；净降配 食品饮料(-1.99pp)、交通运输(-2.03pp)、有色金属(-2.47pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：资源/有色(-3.65pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 4.98% 逐季回落至年末 1.33%；主要经由 中金黄金、山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国海油、中国神华、中联重科、华能国际、宁波银行、福田汽车；退出：中金黄金、厦门象屿、国邦医药、安琪酵母、山东黄金、物产中大

2026-03-31 新进：交通银行、兴业银行、工商银行、招金黄金、江苏银行、青岛银行；退出：中国海油、中国神华、中联重科、华能国际、大唐发电、福田汽车

2026-06-30 新进：中信证券、中国船舶、云铝股份、华鲁恒升、普冉股份、海康威视、盐湖股份；退出：交通银行、兴业银行、农业银行、宁波银行、工商银行、招金黄金、青岛银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/13；退出 规避/错失 11/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。