信澳国企智选混合A

一、投资风格总览

在 王伟（021333）担任 信澳国企智选混合A 基金经理期间（2025-08-18 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：持股较分散、高换手、高权益仓位、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 13.6067%，HHI 均值约 0.0023，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 75.0%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 92.5%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-09-30：制造业 45.98%；金融业 13.12%；采矿业 7.55%。
• 2025-12-31：制造业 44.18%；金融业 11.57%；电力、热力、燃气及水生产和供应业 8.91%。
• 2026-03-31：制造业 34.9%；金融业 25.65%；采矿业 8.09%。
从 2025-09-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（45.98%） 变为 制造业（34.9%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 兴业银行（601166）占净值 3.83%，较上季 新进。
• 紫金矿业（601899）占净值 2.2%，较上季 减仓。
• 工商银行（601398）占净值 1.81%，较上季 新进。
• 宁波银行（002142）占净值 1.75%，较上季 加仓。
• 农业银行（601288）占净值 1.48%，较上季 加仓。
• 交通银行（601328）占净值 1.38%，较上季 新进。
• 贵州茅台（600519）占净值 1.23%，较上季 减仓。
• 江苏银行（600919）占净值 1.2%，较上季 新进。
• 青岛银行（002948）占净值 1.01%，较上季 新进。
• 招金黄金（000506）占净值 1.0%，较上季 —。
上述十只占净值合计 16.89%，HHI 为 0.0035。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：75.0%、75.0%。
对应新进入前十大个股数量：6、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 兴业银行（601166）新进，占净值 3.83%（2026-03-31）。
• 紫金矿业（601899）减仓，占净值 2.2%（2026-03-31）。
• 工商银行（601398）新进，占净值 1.81%（2026-03-31）。
• 宁波银行（002142）加仓，占净值 1.75%（2026-03-31）。
• 农业银行（601288）加仓，占净值 1.48%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0023，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面集中度中等。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-08-18 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 9.17%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。