国投瑞银和兴债券C

国投瑞银和兴债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国投瑞银和兴债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约7.51%，四季平均换手约70.5%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(1.31%)、新能源/电力设备(1.08%)、AI算力/光模块(1.03%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.03%）。最近一季新进Top10：中际旭创、寒武纪、工业富联、新易盛。2026 年调仓：新进 17 笔（4 盈 / 13 亏）；退出 7 笔（规避 5 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 2.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 川投能源、成都银行、长江电力，退出 中国太保、中国移动、云铝股份、宏发股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际旭创、寒武纪、工业富联、新易盛，退出 成都银行、电投能源，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+1.85pp)、通信(+2.12pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.56%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.09%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.56%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：川投能源、成都银行、长江电力；退出：中国太保、中国移动、云铝股份、宏发股份、杭州银行

2026-06-30 新进：中际旭创、寒武纪、工业富联、新易盛；退出：成都银行、电投能源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/13；退出 规避/错失 5/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。