财通价值动量混合C

财通价值动量混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

财通价值动量混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约75.84%，四季平均换手约53.03%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(9.37%)、半导体设备/材料(7.77%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比7.83%→期末 17.14%）。最近一季新进Top10：三环集团、南亚新材、博迁新材、德福科技、风华高科。2026 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 3 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 电力设备 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 7.7% 调整至 15.36%，电力设备 由 0% 至 7.44%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 源杰科技、胜宏科技、腾景科技，退出 中材科技、汇绿生态、深南电路。Q3 通信行业持仓占比从 19.22% 升至 30.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 大族数控、永鼎股份、烽火通信，退出 工业富联、沪电股份、胜宏科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、南亚新材、博迁新材、德福科技，退出 永鼎股份、烽火通信、生益电子、生益科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 建筑材料 等方向；净加仓 机械设备(+7.66pp)、电力设备(+7.44pp)、有色金属(+5.33pp)；净降配 通信(-9.99pp)、建筑材料(-6.85pp)、电子(-11.72pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→7.77%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+1.54pp)、半导体设备/材料(+7.77pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 7.83% 逐季抬升至年末 17.14%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.77%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：源杰科技、胜宏科技、腾景科技；退出：中材科技、汇绿生态、深南电路

2026-03-31 新进：大族数控、永鼎股份、烽火通信；退出：工业富联、沪电股份、胜宏科技

2026-06-30 新进：三环集团、南亚新材、博迁新材、德福科技、风华高科；退出：永鼎股份、烽火通信、生益电子、生益科技、腾景科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 3/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。