华泰紫金丰和偏债混合发起D

华泰紫金丰和偏债混合发起D 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰紫金丰和偏债混合发起D 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约3.3%，四季平均换手约67.17%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.38%)、半导体设备/材料(0.36%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 0.36%）。四季度新进Top10：三环集团、中国银行、华鲁恒升、安琪酵母、宝丰能源。2025 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 5 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 家用电器、轻工制造。

Q2 末换仓：新进 伊利股份、圣泉集团、川恒股份、迈瑞医疗，退出 京东方A。Q3 再平衡：新进 新宙邦、牧原股份，退出 公牛集团、圣泉集团、安琪酵母、宝丰能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、中国银行、华鲁恒升、安琪酵母，退出 新宙邦，持仓进一步向龙头集中。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.26% 附近；主要经由 三环集团、京东方A、晶晨股份 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.86% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 三一重工、三环集团、京东方A、新宙邦 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近；主要经由 新宙邦 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：伊利股份、圣泉集团、川恒股份、迈瑞医疗；退出：京东方A

2025-09-30 新进：新宙邦、牧原股份；退出：公牛集团、圣泉集团、安琪酵母、宝丰能源、川恒股份、格力电器、江苏金租、迈瑞医疗

2025-12-31 新进：三环集团、中国银行、华鲁恒升、安琪酵母、宝丰能源、晶晨股份、美的集团；退出：新宙邦

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 5/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。